Dans cet article, nous examinerons le positionnement de TotalEnergies, le fleuron pétrolier français, et sa rentabilité supérieure à ses concurrents,. Nous étudierons également comment cette valeur sera intégrée dans le portefeuille de notre projet Mind Your Cash Patrimoine, tout en partageant notre positionnement à son égard.
Pour ce faire, nous nous appuierons sur les points clés soulevés par Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies, lors de son interview récente, mettant en évidence les éléments différenciateurs de l’entreprise et les facteurs qui ont contribué à sa rentabilité accrue par rapport à ses concurrents. En évaluant ces informations, nous déterminerons comment TotalEnergies peut constituer un ajout judicieux à notre portefeuille, en tenant compte des opportunités et des risques potentiels liés à cette valeur.
Interview avec Patrick Pouyanné
L’interview du PDG de TotalEnergies met en lumière plusieurs points essentiels pour les investisseurs. Nous examinerons attentivement ces éléments clés et évaluerons comment l’action de TotalEnergies sera intégrée dans le Portefeuille Mind Your Cash Patrimoine. En analysant ces points importants, nous serons en mesure de prendre des décisions éclairées quant à l’inclusion de cette action dans notre portefeuille, en tenant compte de son potentiel de croissance, de sa rentabilité et des facteurs de risque associés.
Lien vers l’interview: https://totalenergies.com/media/video/interview-patrick-pouyanne-part-3rd-edition-boursolive-les-rencontres-boursorama-monday
Analyse Fondamentale
Rentabilité
TotalEnergies s’est démarquée en tant que major pétrolière la plus rentable de l’année 2022. Bien que toutes les majors aient affiché des résultats positifs, TotalEnergies a surpassé ses concurrentes en termes de rentabilité, notamment en maintenant sa rentabilité même avec un baril de pétrole à seulement 25€. A titre de comparaison, il y a quelques année TotalEnergies était rentable avec le pétrole à 40€!
Sérieusement, les chiffres de rentabilité en bas intégrent le scénario largement trop noir pour TotalEnergies. Et même les ratios “forward”, par rapport aux estimations des analystes, l’action reste très bon marché.
GNL (Gaz Naturel Liquéfié)
Le choix stratégique de se positionner dans le secteur du GNL (Gaz Naturel Liquéfié) s’est avéré fructueux, avec une position de troisième acteur mondial et une part de marché de 15 à 20 % de la capacité de regazéification en Europe.
(Source: totalenergies.com) TotalEnergies, 3ème acteur mondial du GNL:
TotalEnergies est le troisième acteur mondial du GNL avec une part de marché de l’ordre de 12 % et un portefeuille mondial d’environ 50 Mt/an grâce à ses participations dans des usines de liquéfaction dans toutes les zones géographiques. La Compagnie bénéficie de positions solides et diversifiées tout au long de la chaîne de valeur du GNL : production de gaz, transport, accès à plus de 20 Mt/an de capacité de regazéification en Europe, trading et soutage de GNL pour le transport maritime. L’ambition de TotalEnergies est de porter la part du gaz naturel dans le mix de ses ventes proche de 50 % d’ici 2030, de réduire les émissions de carbone et de supprimer les émissions de méthane associées à la chaîne de valeur du gaz, et de travailler avec des partenaires locaux pour promouvoir le passage du charbon au gaz naturel.
Les énergies renouvelables
De plus, TotalEnergies a investi 4 milliards d’euros dans les énergies renouvelables, développant ainsi une gamme d’énergies basées sur des sources renouvelables. En tant que un des leader mondial dans les énergies renouvelables, TotalEnergies est également le premier fournisseur d’électricité verte en France.
Voici les 3 leaders des majors pétroliers qui investissent le plus dans les énergies renouvelables: https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/energy/best-oil-companies-investing-in-renewable-energy/
Voici également une source alternative qui présente une liste plus complète: https://www.offshore-technology.com/features/revealed-the-oil-gas-companies-leading-the-way-in-renewable-energy/
Dividendes
Premièrement TotalEnergies restera une valeur à dividende à long terme. Actuellement les dividendes sont assurés par les revenus pétroliers fossiles. Demain ce dividende élevé sera assuré par des résultats en provenance des énergies vertes. Donc l’activité historique il faut voir comme un filet de sécurité pour nos dividendes avec cette action.
Par ailleurs Totalenergies n’a pas coupé les dividendes depuis plusieurs décennies, même pendant les périodes difficiles, comme la crise du COVID. Rester une valeur à dividendes fait partie de la stratégie de l’entreprise. Cela était le cas avec Christophe de Margerie et restera le cas pendant la gouvernance de Patrick Pouyanné.
Analyse Technique
Au jour où j’écris ces lignes TotalEnergies se trouve sur son Support dès 52€. La plupart des pétrolières ont testé leurs supports et sont déjà reparties. TotalEnergies est en retard par rapport au secteur.
MYC Patrimoine: Mon positionnement
TotalEnergies rentre dans ma top liste des valeurs éligibles à la stratégie patrimoniale. Dans ce chapitre nous allons voir comment et surtout quand je vais accumuler ma position et dans quel segment du portefeuille global je vois cette valeur.
Le portefeuille MYC Patrimoine a plusieurs segments : Fond de portefeuille, Dividendes, Stratégie Swing Trading et les Stratégies optionnelles à revenus passifs. Dans quel segment pouvons-nous rajouter TotalEnergies ?
Alors, la réponse peut vous surprendre – pratiquement dans toutes ! Et oui c’est la magie de TotalEnergies. Nous pouvons remettre en cause le positionnement au sein du segment Fond de Portefeuille car TotalEnergies je ne qualifie pas comme une valeur de la Catégorie A. En revanche, elle peut être présente dans tous les autres segments.
La position sur TotalEnergies sera cross-segment. Je décris la structure de la position dans les chapitres suivants.
Segment: Dividendes
Au cours de 52€ le rendement estimé pour 2023 de TotalEnergies s’élève à 5.52%. Même dans un contexte d’inflation exigeante, ce rendement nous aidera à atteindre nos objectifs de rentabilité.
La partie de la position à Long Terme sur TotalEnergies, je mettrai dans mon PEA. Comme ça nous optimisons également la fiscalité.
CONCLUSION: J’achète un lot (100 actions TotalEnergies) dans mon portefeuille PEA.
Segment: Stratégies optionnelles (revenu passif)
J’ai déjà une position Sell PUT ouverte sur le Strike de 50€. Je garde jusqu’à l’expiration. Si le cours baisse en dessous des 50€ alors je rajouterai un lot de 100 actions dans le Segment du Swing Trading sur mon compte titre Interactive Brokers.
Si le cours reste au-dessus des 50€ alors j’encaisse le cash qui s’ajoute aux revenus passifs de mon portefeuille.
CONCLUSION: Je garde ma position SELL PUT Strike 50 et je serai content quelque soit l’issue de ce trade (soit une nouvelle ligne à bon prix, soit du cash dans ma poche).
Segment: Swing Trading
C’est le segment ou tombent les actions suite aux ventes des PUT non-réussies. Voire plus haut.
