Après la hausse vers les niveau historique du CAC 40 il est légitime de se poser la question classique: “Est-ce que les arbres poussent jusqu’au ciel?”. La question rhétorique mais crée souvent beaucoup d’erreurs dans le trading. Exemple récent – c’est l’action NVIDIA, ou on se posait cette question quand l’action était 4 fois moins chère. Le principal étant donc d’identifier la vraie raison fondamentale de la hausse.
Analyse Fondamentale
Les 3 piliers du CAC 40 sont ces plus grandes capitalisations (en ordre): LVMH, TotalEnergies et Sanofi. LVMH a publié de très bons résultats et nous en avons largement profité en tradant cette action à court terme. Sanofi (publie ces résultats demain le 1 Février 2024) est proche de sa résistance de 100€, je n’y voit pas beaucoup de potentiel.
TotalEnergies (publie ces résultats le 7 Février 2024) est un cas plus compliqué. C’est une longue histoire, mais si on la fait court, le pétrole reste cher, mais les perspectives sont mauvaises. TotalEnergies est toujours évaluée, selon moi incorrectement, comme une pure pétrolière. Cette action, actuellement autour des 60€ a du potentiel pour aller sur 64-65€, mais pas plus. Ce upside n’aura pas d’un gros impact sur le CAC 40.
Nous pouvons donc constater, que hors surprise, aucune de ces entreprises ne pourra monter le CAC 40 sur un autre niveau comme a fait LVMH le vendredi 26 Janvier 2024.
La FED a toutes les chances de décevoir en faisant une marche arrière, au moins partielle sur les promesses infondées du Décembre 2023.
Analyse Technique
Du point de vue technique, CAC 40 est proche de la zone de surachat au niveau des RSI. Le VIX aux États-Unis commence à se diriger vers le haut et les indices américaines marquent le pas avec la déception sur Google – la première dans le monde de l’AI.
Position
Il ne reste qu’un jour avant la publication des résultats de Sanofi, et le 31 janvier 2024 est la journée de la FED. Il pourrait être plus prudent d’attendre jusqu’au jeudi, car la réaction du marché à l’annonce de la FED pourrait être négative. Étant donné que mon portefeuille est principalement orienté à la hausse, je considère la possibilité d’ouvrir une position sur Sanofi comme une forme de couverture. Cependant, si cette stratégie est considérée de manière isolée, il pourrait être plus judicieux d’attendre le lendemain.
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📈 CAC 40 Bear CALL Spread: J’ouvre une position Short ou Neutral sur le CAC 40. Je paris que l’indice ne dépassera pas 7800 d’ici Avril 2024. Évidemment je ne suis pas obligé de garder jusqu’à l’expiration.
🔴VENTE CALL Strike 7800 expiration 19-AVR-24. Prime encaissée: 134€ par lot
🟢ACHAT CALL Strike 8000 expiration 15-MAR-24 Prime payée: 27€ par lot.
Solde: crédit de mon compte de 134€ – 27€ = 107€.
Instrument tradé: PXA CAC 40 sur Monep. Lot min est de 10 contrats!
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Ma position est implémentée en options et elle exprime mon point de vue sur l’indice Français: “CAC 40 est à bout de souffle et une correction est nécessaire. Une correction par la baisse, ou bien une correction flat, ou l’indice restera sur place”. Dans les deux cas, je gagne de l’argent.
