Intéressante journée boursière a eu lieu hier. Rien de grave si nous regardons les grandes indices, mais si on commence à creuser cela devient plus intéressant. Beaucoup de sociétés que j’appelle souvent « hype », celles qu’aime généralement Cathie Woods, ons été massivement vendues. Il s’agit de la fameuse Catégorie D et C (très à la mode). PayPal (-10.50%), Tesla (-12%), Upstart (-6%), Moderna (-3% arpès plusieures séances d’une chute libre) etc. Est-ce que c’est le retour à la raison qui commence? En effet ces entreprises s’échange souvent à des multiples qui nous rappellent la Crise des .COM des années 2000.
Bloomberg: Tesla a perdu environ 199 milliards de dollars en valeur lors de sa plus grande vente consécutive depuis septembre 2020. C’était au milieu d’une foule de nouvelles négatives comme le sondage Twitter d’Elon Musk et son frère vendant des actions un jour juste avant le tweet. Le PDG de Tesla a perdu 50 milliards de dollars jusqu’à présent cette semaine lors de la plus forte baisse de deux jours de l’histoire de l’indice Bloomberg Billionaires.
Saxo Bank: Comme l’a souligné notre ami Guillaume Sommerer, » c’est Noël en novembre » sur les marchés financiers. En variation hebdomadaire, le CAC 40 affiche une hausse de 2% et de 0,3% sur la seule séance d’hier. Malgré l’inflation élevée aux Etats-Unis, on a observé une détente sur le marché obligataire lors de la séance de mardi. Les investisseurs veulent croire que l’inflation élevée n’est que temporaire. Il n’y a pas de nuages majeurs à l’horizon. Les principaux rendez-vous des banques centrales, qui sont toujours facteurs de volatilité, sont derrière nous. En outre, les valorisations ne sont pas du tout à des niveaux aberrants. Au contraire, les valorisations ont même baissé cette année. Les bénéfices ont progressé plus vite que les coûts. Évidemment, il y a toujours des écarts importants entre d’un côté Hermès et de l’autre Arcelor Mittal, par exemple. Mais tout indique que le contexte est favorable à une poursuite de la hausse des indices boursiers à court et à moyen terme.
Ma stratégie
Hier, j’étais très content d’avoir soldé certaines lignes de mon portefeuille en echappant la massacre. Les énergies renouvelables, où j’ai pris largement mes bénéfices, ont été également sous pression et le segment plus value restait stable hier. Il est tôt de dire que re-équilibrage de mon portefeuille a réussi car le hype peut rapidement revenir.
Chine ouverte au dialogue
REUTERS: La Chine est prête à gérer correctement les différends avec les États-Unis, a déclaré le président Xi Jinping, avant une réunion virtuelle avec le président américain Joe Biden. Dans une lettre lue mardi par l’ambassadeur de Chine aux États-Unis, Qin Gang, lors d’un dîner du Comité national sur les relations américano-chinoises à Washington, Xi a déclaré que la Chine était prête à coopérer avec les États-Unis sur les questions régionales et mondiales. Aucune date n’a été annoncée pour la réunion Xi-Biden, mais une personne informée à ce sujet a déclaré qu’elle devrait avoir lieu dès la semaine prochaine.
Bonne nouvelle à court terme pour les actions chinoises, mais généralement ce sont des discours habituels avant les grandes réunions des chefs des États. Nous pouvons y avoir une autre lecture ne pas improbable, que vue la situation économique chinoise il vaut rester partenaire avec les États-Unis, que entamer une nouvelle vague des tensions.
QE au Japon
Saxo Bank: L’helicopter money est de retour au Japon. Le gouvernement discute d’un nouveau plan de relance de l’ordre de 229 milliards €, notamment pour faire face à la pénurie de semiconducteurs. La possibilité de donner 100 000 ¥ (soit environ 763 €) en cash ou sous la forme de bons d’achat à tous les jeunes de moins de 18 ans est également évoquée. Parmi les autres mesures : la relance du programme de promotion du tourisme local » Go To Travel » et des aides pour lutter contre la pandémie.
Statistiques économiques
Saxo Bank: Un autre trimestre à oublier pour l’économie allemande. Les exportations ont de nouveau chuté, confirmant que les deux seuls moteurs de la croissance au troisième trimestre étaient la consommation privée et les dépenses publiques. En septembre, les exportations ont diminué de 0,7% en glissement mensuel, après une baisse de 1,2% en août. En revanche, les importations ont augmenté de 0,1% en glissement annuel après un rebond de 2,1% en août. La bonne nouvelle, c’est que le moral des investisseurs allemands mesuré par le baromètre ZEW s’est amélioré en novembre, bondissant de 9,4 points à 31,7 points. Cela met un terme à cinq mois consécutifs de baisse. Ce rebond s’explique par les anticipations de reprise de la croissance et de baisse du taux d’inflation dès le premier trimestre 2022. Il convient de rappeler que le baromètre ZEW est très volatil. Aux Etats-Unis, l’indice des prix à la production est ressorti à 8,6% sur un an en octobre (contre 8,7% selon le consensus). L’inflation temporaire est là pour rester.
Energy Crunch
BLOOMBERG: Le gouvernement américain a prévu que le marché mondial du pétrole deviendrait excédentaire et que les prix chuteraient au début de l’année prochaine, refroidissant les attentes selon lesquelles la Maison Blanche pourrait puiser dans les réserves d’urgence du pays. Par ailleurs, un rapport de l’industrie a montré une baisse des stocks américains la semaine dernière. Le pétrole a gagné.
