Je voudrais vous présenter un peu plus de détails sur l’entreprise Piscines Desjoyaux que j’ai sélectionné pour le Screener PEA en Avril 2023.
Entreprise
(Source: Boursorama) Piscines Desjoyaux est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de piscines. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Vente de piscines (99,9%) : piscines privées, collectives et publiques. Le groupe développe également des activités de fabrication de dallages et de margelles et de production d’équipements associés (volets roulants, robots, barrières, alarmes, abris, éclairages, pompes à chaleur, spas, saunas, systèmes de traitement d’eau, mobiliers de jardin, etc.);
- Gestion immobilière (0,1%). A fin août 2022, le groupe dispose d’un site de production implanté en France. La répartition géographique du CA est la suivante : France (60,2%), Europe (35%) et autres (4,8%).
Croissance
Il ne s’agit pas d’une entreprise de croissance, mais le CA reste bien orienté. Je ne m’attends pas à une forte croissance, mais si on la rapproche à la rentabilité et valorisation, cette croissance n’est pas chère payé.
Rentabilité
La rentabilité est plus élevée que la norme habituelle que je me suis fixé par rapport au ROIC. ROIC supérieur à 10% je considère comme très intéressant. Pour les Small Cap mes exigences sont plus ambitieuses. Donc 14% pour Piscine Desjoyaux je considère comme la norme, car évidemment le risque sur ce segment du marché est plus élevé.
Valorisation
De point de vue valorisation, c’est une véritable pépite. EV/EBITDA, ainsi que sa version Forward (qui tient compte des avis des analystes) sont à des niveaux incroyables. Pendant que sur le Price To Sales la société rentable est valorisée à moins d’un an du chiffre d’affaires.
Analyse Technique
Le momentum technique est très intéressant. Le cours d’action est sur la ligne de tendance long terme et la rentabilité n’a pas diminué. Le RSI est proche de la zone de survente.
ATTENTION: Liquidité
Attention à la liquidité sur les Small Cap ! Faites vous accompagner ou bien renseignez vous comment passer les ordres sur ces actions. TOUJOURS mettez les ordres limites pour éviter une grosse déception.
